临近年末，锂盐价格持续回落涨价逻辑逐步弱化

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百川盈孚数据显示，12月29日，国内电池级碳酸锂(99.5%)市场主流成交价格区间在57-58万元/吨，现货市场贸易散单价格集中在51.5-52.5万元/吨，散单价格正在拉动市场均价下行。

这与11月上旬的情况刚好相反。彼时本报报道指出，据部分市场一线参与者反馈情况来看，已有部分零散成交达到了60万元/吨的高价。

照此来看，当前碳酸锂散单成交价已经出现每吨近10万元左右的下跌。

即便如此，锂盐仍然是2022年整个大宗商品市场中涨幅最突出的品种。在上述机构追踪的数百种商品中，工业级氢氧化锂、金属锂、电池级碳酸锂等产品包揽前5名，其中氢氧化锂涨幅在140%以上，工业级、电池级碳酸锂涨幅则在96%至108%之间。

只是，二级市场看中的不是行业和企业现在有多赚钱，而是未来能不能更赚钱。

而在整体市场供需关系逐步好转的预期下，相关上市公司未能延续去年强劲的市场表现。至12月29日， 纳入锂矿板块的18家公司中，今年平均跌幅超过了24%，仅有中矿资源年内取得正收益，

涨价逻辑逐步弱化

四季度，国内碳酸锂月产量保持在3.5至3.6万吨之间。12月的产量，如果按照3.5万吨预估，全年碳酸锂产量将达到34.5万吨。

这一数据，较2021年的23万吨将实现50%的增长。

对比此前两年产量可以看出，2022年国内供给端增速已经持续快速提升，如2020年、2021年的产量增速分布为2.01%和32.3%。

需要指出的是，虽然产量增长明显，但国内新增产能数据增长并不明细，产量增长主要源于相关企业产能利用率的提升。

据百川盈孚统计，2021年12月国内碳酸锂行业开工率为44.53%，今年3月、5月开工率先后突破50%、60%，并于10月份首次超过80%。

国内产量保持快速增长的同时，进口量增速继续维持在60%以上高位。

上述机构数据显示，2020年国内碳酸锂进口量为5.01万吨，同比增70.98%，2021年进口8.1万吨，同比增长61.64%。

到今年前11个月，进口量已经达到12.52万吨，增速69.69%。如果将12月包含在内，实际增速会更高。

产量、进口量同步高增，碳酸锂价格年内却继续翻倍上涨，其背后则源于需求端电池市场的强劲表现。

就碳酸锂下游消费构成来看，磷酸铁锂、三元材料为主，少部分由钴酸锂、锰酸锂等领域组成。

仅以磷酸铁锂为例，其产量增速也要明显高于碳酸锂。

2021年，国内磷酸铁锂产量为43.54万吨，但是今年前11个月其产量便已放大到了89.57万吨，同比增长超过136%。

虽然近期碳酸锂连续下跌，引发了业内对其拐点到来的担忧，下游出现“砍单”，但是就2022年全年供需关系来看，该产品仍然处于供应紧张状态。

不过，从2020年下半年算起，碳酸锂等锂盐产品已经连续上涨两年，价格更是从4万元最高涨至60万元，这一幅度放在整个原材料市场中也属于较为罕见。

同时，受到供给提升、新资源开发和钠离子电池产业化预期等影响，其进一步上涨的可能性已经大幅减弱。

相对可以确定的是，供小于求引发产品价格上涨的逻辑，年内已经开始逐步弱化。